港股常識入門:窩輪牛熊證的收受接管價和行權

曲目:港股常識入門:窩輪牛熊證的收受接管價和行權
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時間:2020/03/11
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  牛熊證就是個帶敲出條件的阻礙期權,收受接管價就是敲出阻礙,行權價就是期權的履約價。

  當觸及收受接管價:

  R類行權價 ≠收受接管價;

  依據強制收受接管時間至下一個生意時段完畢時,以相干資產的最低價(牛證)或最低價(熊證)計算牛熊證的結算價;如過最低價(牛證)或最低價 (熊證)觸及或逾越行使價,牛熊證能夠沒有任何殘剩價值

  收回參考

  當相干資產價格觸及收回價,牛熊證將被強制收回而中斷生意。

  恒指牛熊證強制收回機制以恒指現貨作為參考目標,而價格則追隨期貨價格跳動。

  不外,投資標的目標準確的話,牛熊證不會被收回并可持有至到期日:若買入牛證(看好) 後,相干資產價格不時上升,該牛證是不會被收回的;相反,若相干資產價格不時下跌至收回價,該牛證便會被強制收回。

  市場上牛熊證通俗為R類(收回價 1行使價),即有能夠於強制收回後有剩馀價值;而N類(收回價=行使價) 牛熊證於收回後是沒有剩馀價值的。

  不美觀察期

  牛熊證被強制收回後,至下一個生意時段完畢(上午,下午辨別為各一個生意時段) 為不美觀察期。

  剩馀價值

  R類牛熊證被收回後,投資者或可收回部分現金價值,該金額稱為剩馀價值。牛熊證剩馀價值的計算公式以下:

  牛證剩馀價值=(牛證結算價 -行使價) / 兌換比率熊證剩馀價值=(行使價 – 熊證結算價) / 兌換比率

  牛證結算價

  不美觀察期內相干資產價格最低價;如相干資產曾觸及行使價,牛證剩馀價值為零

  熊證結算價

  不美觀察期內相干資產價格最高位;如相干資產曾觸及行使價,熊證剩馀價值為零

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